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基金赚钱的“套路”都不懂 你不亏谁亏?

2018-02-13 12:56:30 来源: 作者:佚名 阅读:0

  很多投资者抱怨:金鱼啊,你看现在赚钱的基金不少啊,但为啥我一买就亏呢,亏的这些钱是不是都让别人赚去了?于是我很惊讶的回问,那你知道基金赚的钱都从哪里来么?得到的普遍回答却是,不知道……这也难怪,其实对于很多基民来说,最理想的赚钱步骤是这样的:买优秀的基金——坐等基金带来收益——赎回。果真这么简单吗?其实,市场上上千种基金,每只基金的赚钱方式都不同,如果不了解就随便买,长时间下去吃亏的可是自己的钱包,亏钱了也找不到原因。

  了解基金是怎么赚钱的,并不是什么难事,其实每只基金赚钱的方式都是有“套路”可循的。如果投资者想获得基金的持续收益,那一定要搞清楚才行,因为这样才能拥有主动权,更好的抓住收益,这也是我们投资基金前必须要做的准备工作。

  所谓基金的收益,是基金资产在运作过程中所产生的超过自身价值的部分,就是用100元升值到200元,其中获利的100元从哪里来的?具体来说,这里包括基金投资所得买卖证券价差、红利、股息、债券利息、存款利息和其他收入。这些听起来很多,但不代表所有基金都包含这些收入,其中,对于投资者能够获得的绝大部分收益,都是来自买卖证券价差和分红收益。

  这里所谓基金的资本利得,指低买高卖资产所获得的差价收益,其中包括股票买卖价差和债券买卖价差。要知道,任何证券的价格都会受证券供需关系的影响,正如我们会在房价便宜时买房,在房价见顶时卖房一样,能在证券价格较低时购入,在价格见顶时卖出,所获的价差就是资本利得的收入。基金想要获得高收益,就在于更多的资本利得,就需要资金管理人员具有丰富、全面的证券知识,能对证券价格的走向作出大致准确的判断。

  在我国基金市场发展历史上,第一位为基金持有人带来超过10倍收益的基金经理是王亚伟,他当年因精准的判断了证券价格走势,从而获得惊人的收益。2006年,股票市场在2005年成功筑底基础上借助各项利好开启了波澜壮阔的大牛市,王亚伟紧紧把握住了牛市行情,始终保持高仓位,接近90%。与其他基金重仓持有热门大白马股票不同,华夏大盘基金的重仓股有很多是市场上不为人关注的股票。当年,沪深股市全年单边上扬,涨幅超过130%。王亚伟的华夏大盘基金以154.49%的收益率列118只股票型基金中第12位。第二年,股市继续大幅上涨。充裕的资金推动股票估值水平不断抬高,监管当局多次提示风险,但投资者全然不顾风险的存在。当时,王亚伟认为A股市场整体估值水平有向下修正压力。他主动回避估值偏高的行业及个股,并发掘尚未被充分关注的局部投资机会,最终取得了惊人的收益,2007年华夏大盘基金以226.24%的净值增长率领跑所有类型基金。

  所以说,要能够精准的把握证券市场的走势,从而获得超额的收益,必须依靠基金经理的专业能力。债券型基金与货币政策调整有关;股票型基金与经济周期密不可分;QDII基金产品需要把握投资国经济及汇率波动;ETF、LOF及分级基金产品需要把握基金产品净值与价格套利等,要能够驾驭这些产品,依靠投资者个人的能力很难全面掌握信息,所以基金经理及其专业团队更有可能取得较多的资本利得。

  说完了基金资本利得这部分的收入,我们再来说说什么是股利收入。所谓股利,主要来自基金所投资的上市公司的分红。说白了,就是基金所投资的上市公司赚的钱多,就会分给基金公司一定比例。这部分钱虽然少,但因为上市公司效益好才会分红,基金经理选到了这些好股票,也说明基金经理的眼光好。

  2017年3月17日晚上,中国神华派发了一个超级大红包,派发2016年度末期股息累计派发现金2.97元/股,累计派发金额达590.72亿元,折合股息率达18%。不少基金还持有了这只股票,比如汇添富中证能源ETF、富国中证煤炭指数分级、中融中证煤炭指数分级持有中国神华市值占净值的比例最高,分别为10.02%、9.72%、9.55%。参照中国神华的分红收益率来大致推算,此次大规模分红将给这三只基金带来1.8%左右的收益。

  而且,还有专门赚取股票红利的基金,这种红利基金一般名字里都带有红利二字,主要投资于具有大比例分红能力的上市公司。这些上市公司由于分红能力比较强,一般业绩都有保证,从而对基金的收益也有很好的保障。

  除此之外,基金因投资于不同种类的债券(国债、地方政府债券、企业债、金融债等)和银行存款会定期取得利息,这部分收入归纳为基金的利息收入。比如,对于纯债型基金来说,债券的利息收入就是主要收益来源。当然货币基金更是了,主要依赖存单、短期证券的利息收入。

  此外,开放式基金由于必须随时准备支付基金持有人的赎回申请,必须保留一部分现金存在银行,所以银行存款的利息收入也是必然的。

  另外运用基金资产而带来的成本或费用的节约额,如基金因大额交易而从证券商处得到的交易佣金优惠等杂项收入可算作基金收益中其他收益项目。这部分收入通常数额很小。

  还有一个比较特殊的,就是大额赎回导致的赎回费归入净资产,导致很多基金一夜暴涨的故事,但是可遇不可求。

  总而言之,大部分基金所获得的收益来自证券买卖价差的资本利得和股利收益,常规情况下,其他部分收益也很难成为基金的主要收益来源,因此投资者在投资基金的同时,首先要明确这两部分收益的情况,尤其是证券买卖价差的收益如何。至于投资者如何才能发挥主动性,将这部分收益最大化,我们将在后面的课程内容中逐一讲述。

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